Altın, ocak ayında ons başına 5 bin 405 dolarla tüm vakitlerin en yüksek düzeyini gördükten sonra yaklaşık yüzde 15 gerileyerek 4 bin 612 dolar civarında süreç görüyor. Buna karşın kıymetli metal yıllık bazda yüzde 42 yükselişini koruyor.
İran Savaşı’nın tetiklediği enflasyon kaygıları ve faiz artışı beklentileri, fiyatlardaki geri çekilmede tesirli oldu.
CİTİ’DEN KISA VADEDE YÜKSELİŞ BEKLENTİSİ
Citi analisti Kenny Hu ve takımı, altın için 3 aylık fiyat amacını 5 bin dolara yükseltti. Banka, bu öngörüsünü artan jeopolitik riskler, fiziki piyasadaki arz badiresi ve Fed’in bağımsızlığına yönelik belirsizliklere dayandırdı.
ORTA VADEDE DAHA TEMKİNLİ GÖRÜNÜM
Citi, 6 ila 12 aylık devir için ise “nötrden düşüşe meyilli” bir duruş benimsiyor. Bankaya nazaran altın fiyatları sert bir düşüş yaşamasa da mevcut düzeylerden manalı bir yükseliş kaydetmekte zorlanabilir.
Analizde, altındaki yükselişi destekleyen risklerin kalıcı hale gelmemesi durumunda rallinin sürdürülebilirliğinin zorlaşacağı tabir edildi.
İKİ SENARYO: BAZ VE BOĞA GÖRÜNÜMÜ
Citi’nin değerlendirmesi iki ana senaryoya dayanıyor:
Baz senaryo (yüzde 50 olasılık): ABD iktisadının istikrar kazanmasıyla altın talebi zayıflayabilir ve fiyatlar 3 bin doların orta düzeylerine hakikat geri çekilebilir.
Boğa senaryosu (yüzde 30 olasılık): Global servetin altına yönelmesiyle arz yetersiz kalır ve fiyatlar 2027 sonuna kadar 6 bin dolara ulaşabilir.
Banka, altının global hanehalkı varlıkları içindeki hissesinin yaklaşık yüzde 3,5 olduğunu, bu oranın yüzde 5’e çıkmasının arz açısından önemli baskı yaratacağını vurguladı.
WALL STREET’TEN DAHA TEMKİNLİ
Citi’nin yaklaşımı, başka büyük kurumlara kıyasla daha ihtiyatlı bir görünüm sunuyor. JPMorgan altını “en güçlü yatırım teması” olarak öne çıkarırken, Goldman Sachs ve Deutsche Bank üzere kurumlar da daha yüksek fiyat gayeleri açıklıyor.
Citi ise yükselişin devamı için makro risklerin daha da artması gerektiğine dikkat çekiyor.
